发布时间：2024-05-10 17:56来源：证券之星 阅读量：18710
跌了大半年后，白酒板块终于开始回血。
2023年，绝大部分白酒股都出现了两位数的跌幅，半数以上股价已经跌回了疫情前。而在一系列举措助力下，春节后A股企稳回暖，白酒股重回上行，部分白酒股今年股价已经涨了15%以上。
哪些资金回来了？
21世纪经济报道记者梳理了21家A股白酒上市公司的年报、一季报观察到，今年一季度，七成以上白酒股获得北上资金增持，北上资金在白酒股的整体持股比去年底增长了16%。其中，山西汾酒、今世缘、顺鑫农业等少数白酒股获得30%以上的大幅增持。
散户也在继续涌入白酒股。21世纪经济报道记者统计，2023年所有白酒股的股东多了24万多户，总户数再创新高。21世纪经济报道记者统计，2023年白酒股的股东多了24万多户，总户数再创新高。今年一季度虽有减持，但到季度末，白酒股的股东依然比2022年底多了13.6万户。
然而前几年力捧白酒股的公募基金持续减仓。2023年，白酒股背后的公募基金总数少了两千多家，持仓总市值少了26%。对比2023年和2024年一季度末，公募基金的数量和持仓也在继续下降。
此消彼长之间，各路资金的白酒股持仓进一步分化，继续向少数白酒股集中。
代表北上资金的香港中央结算有限公司，在很多白酒股的持股仅次于控股方企业和地方国资，是白酒板块资金变化的重要观察对象。
21世纪经济报道记者注意到，2023年末，香港中央结算有限公司出现在18家白酒股的前十大股东名单中，比2022年末增加了3家。2024年一季度，北上资金进一步增持，其出现在19家白酒股的前十大股东名列，基本覆盖了所有的A股白酒上市公司。
短短三个月，香港中央结算有限公司共计增持了8000万股，增持幅度近16%，持股总量接近2022年底的规模。
头部白酒股全部获得增持，北上资金一季度末对贵州茅台、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒、今世缘的持股都已超过2022年底，最近更是助推贵州茅台重回A股市值第一。其中，北上资金对山西汾酒增持幅度最大，共买入873万股，增持36%。
北上资金增持幅度最大的其实是顺鑫农业，一季度增持翻倍， 新买入400多万股。但对比往年只是刚从底部回升，因为即便增持后持股也只有2022年末时的三成。顺鑫农业已连续两年亏损，曾经百亿规模的白酒业务去年再度下滑，收入不足70亿元。
外资尽管回归，对白酒股的持仓也在分化，今年一季度共有4家白酒股遭北上资金减持。整体上，外资的白酒股持仓依然低于疫情前，不到2019年末时持仓的8成。
和顺鑫农业情况类似，一些白酒股已经失去了外资的追捧。一季度末，北上资金在老白干酒的持股不到2002年末时的一半，在酒鬼酒的持股只有2022年末时的四成。
另一些白酒股则相反，外资持仓回到了疫情前的巅峰期。2023年二季度末，北上资金持有古井贡酒超过1000万股，接近2019年三季度末；景林的中国阿尔法基金大幅增持30%，时隔7年持股回到600万股以上。2023年一季度末，北上资金持有泸州老窖接近5500万股，是历年新高。
相较于外资，“国家队”的持仓波动较小。
中央证券金融股份有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司(下称汇金)2015年入场救市，后在2020年、2021年白酒板块股价高峰期逐步减持，从多数白酒股前十大股东名单中退出，仅保留了龙头白酒的持仓。
整个2023年和今年一季度，证金、汇金在贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖的持股均未变化。
但社保基金、养老基金在白酒股持仓出现分化。过去一年，全国社保基金加仓了老白干酒、伊力特，但对顺鑫农业、舍得酒业的持仓稍有减仓，基本养老保险基金今年一季度则增持了酒鬼酒。
与此同时，过去几年大幅增持白酒股的公募基金，开始掉头撤退。
21世纪经济报道记者注意到，公募基金在所有A股白酒股的持仓市值，2022年末时超过4900亿元，2023年末跌至3640亿元，减持26%。
持有白酒股的公募基金数量也在下跌。2022年末，持有白酒股的公募基金合计超过1.1万只，到2023年底减少到了8900多只。尽管数量是重复计算的，仍然能看出公募基金的减持趋势。
这当中，多只明星白酒基金带头减持。21世纪经济报道记者注意到，易方达蓝筹精选混合型基金、景顺长城新兴成长混合型基金、银华富裕主题混合型基金、汇添富消费行业混合型基金、易方达消费行业股票型基金均减持了部分龙头股，其中易方达蓝筹精选、景顺长城新兴成长规模缩水超过百亿。
今年减持趋势还在继续。由于基金一季报仅披露前十大重仓股，一季度末的可统计基金持仓要少于实际情况，并不能直接与年报基金持仓进行比较，但对比去年一季度末同期仍然能发现，公募基金的持仓和数量都在下滑。
21世纪经济报道记者注意到，对比2023年和2024年一季度末，公募基金在所有A股白酒股的持仓市值从4356亿元减少至3390亿元，持有白酒股的公募基金数量也从4356只减少到3390只，双双减少22%左右。
尽管今年一季度股价回升，绝大部分白酒股的公募基金持仓市值，都低于去年同期。仅有今世缘、迎驾贡酒、金徽酒3家不减反增，去年末和今年一季度末的公募基金持仓市值都高于前一年同期。
另一方面，散户的热情仍然高昂。21世纪经济报道记者统计，A股所有白酒股的股东户数从2022年底的212.4万户增长至2023年底的236.7万户，一年内多了24.3万户，是2019年末时的近两倍，也超过疫情期间，再创新高。
疫情期间，受白酒板块赚钱效应吸引，散户大幅加仓，仅用了一年半时间，白酒股股东户数就从122万户增长至最高227万户。但去年白酒板块整体下跌，公募基金已经率先撤退，散户的动作显然慢了一拍。
直到今年一季度股价回暖后，白酒股股东户数才开始回调。一季度末，所有白酒股的股东减少至226万户，三个月内少了10.7万户，但减少后的总数依然超出2021年二季度疫情期间的巅峰期。
这当中股东户数增长最多的是老白干酒和舍得酒业，一季度末股东分别约18.7万户和13万户，都是去年同期的两倍以上；洋河股份一季度末股东不降反升，超过18.3万户，是去年同期的155%；泸州老窖一季度末股东超过11.8万户，是去年同期的136%；舍得酒业一季度末股东超过13万户。
外资、散户回归，“国家队”持仓分化，公募基金撤退......此消彼长之间，各路资金对白酒股的价值判断出现了分歧。
但不可否认，白酒板块在其他行业衬托下，依然颇具投资价值。
今年一季度，22家A股、港股白酒上市公司中，九成以上都实现了正增长，超过半数交出了两位数的增长答卷，其中7家营收、盈利都同比增长了20%以上。
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